📹 Video uskoro
Margarita
Finansijska projekcija — XLS koji zatvarate bilans
Margarita · MercatoMaster Akademija
Akademija› Biznis planovi i investicioni programi sa Margaritom› Lekcija 4

Finansijska projekcija — XLS koji zatvarate bilans

⏱️ 16 min 📖 Lekcija 4 od 5

Zašto je XLS najvažniji prilog

Banka ne poveruje tekstu — poveruje brojevima. XLS finansijska projekcija je dokument koji analitičar proverava u detalje, red po red. Greška u jednoj formuli može odbiti ceo zahtev.

Šta Margarita generiše u XLS-u

Sheet 1: P&L projekcija (3–5 godina)

                    God.1    God.2    God.3
Prihodi od prodaje  12M      18M      25M
Troškovi robe        7M      10M      14M
─────────────────────────────────────────
Bruto marža          5M       8M      11M
Troškovi zaposlenih  2M       3M       4M
Operativni troškovi  1M       1.5M     2M
─────────────────────────────────────────
EBITDA               2M       3.5M     5M
Amortizacija        0.5M     0.7M     0.9M
─────────────────────────────────────────
EBIT                1.5M     2.8M     4.1M
Troškovi kamate     0.3M     0.2M     0.1M
─────────────────────────────────────────
EBT                 1.2M     2.6M     4M
Porez (15%)         0.18M    0.39M    0.6M
─────────────────────────────────────────
Neto dobit          1.02M    2.21M    3.4M

Sheet 2: Cash Flow projekcija

  • Operativni cash flow
  • Investicioni cash flow
  • Finansijski cash flow
  • Slobodni cash flow (FCF)

Sheet 3: Bilans stanja (na kraju svake godine)

  • Aktiva (stalna + obrtna)
  • Pasiva (kapital + obaveze)
  • Zatvaranje bilansa (aktiva = pasiva — uvek!)

Sheet 4: Analiza otplate kredita

  • Anuitetni ili balonski plan
  • Mesečne/kvartalne rate
  • Kamatna stopa + naknade
  • Ostatak duga po godinama

Sheet 5: Breakeven analiza

  • Fiksni troškovi
  • Varijabilni troškovi
  • Breakeven prihod i količina

Margaretine provere pre export-a

Pre nego što dozvoli export, Margarita proverava:
- ✅ Aktiva = Pasiva (bilans se zatvara)
- ✅ Cash flow konzistentan sa P&L
- ✅ Otplata kredita uklopljena u cash flow
- ✅ Nema negativnog kapitala bez objašnjenja
- ✅ Rast prihoda konzistentan sa kapacitetom

Ako nešto nije u redu — Margarita upozorava i objašnjava problem pre generisanja.

Realizam projekcije: zlatno pravilo

Konzervativno je bolje od optimističkog.

Banka voli kada vidite rizike i imate plan B. Projekcija koja raste 15% godišnje je ubedljivija od projekcije koja raste 150%.

Margarita automatski proverava: ako je rast prihoda iznad industrijskog proseka, tražiće od vas objašnjenje pre nastavka.

🎯 Proverite znanje
4 pitanja — izaberite tačan odgovor za svako
1. Šta Sheet 3 u Margaretinom XLS-u uvek mora da ispuni?
✓ Tačno! Zatvaranje bilansa (aktiva = pasiva) je matematički uslov koji Margarita automatski proverava pre export-a.
✗ Netačno. Zatvaranje bilansa (aktiva = pasiva) je matematički uslov koji Margarita automatski proverava pre export-a.
2. Koja od navedenih stavki je deo Sheet 2 (Cash Flow)?
✓ Tačno! Sheet 2 je Cash Flow projekcija koja uključuje operativni, investicioni, finansijski i slobodni cash flow.
✗ Netačno. Sheet 2 je Cash Flow projekcija koja uključuje operativni, investicioni, finansijski i slobodni cash flow.
3. Šta Margarita radi ako rast prihoda u projekciji premašuje industrijski prosek?
✓ Tačno! Margarita upozorava i traži objašnjenje zašto je rast iznad proseka — jer neargumentovane visoke projekcije odbijaju zahteve.
✗ Netačno. Margarita upozorava i traži objašnjenje zašto je rast iznad proseka — jer neargumentovane visoke projekcije odbijaju zahteve.
4. Zašto je konzervativna projekcija bolja od optimistične?
✓ Tačno! Konzervativna projekcija sa rizicima i planom B pokazuje zrelost i realno razmišljanje — što bankama daje veće poverenje.
✗ Netačno. Konzervativna projekcija sa rizicima i planom B pokazuje zrelost i realno razmišljanje — što bankama daje veće poverenje.
← Investicioni programi — fondovi i EU programi Sledeća lekcija →
Jelena